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  • LA CREATION DE VALEUR DANS LES BANQUES TUNISIENNES

    14 déc 2011

    Lieu: 

    Siège de l’AIB/IFBT, Tunis

    Au cours du deuxième semestre de l’année 2011, une quatrième rencontre a été organisé sur le thème « La création de valeur dans les banques tunisiennes ».

    La création de la valeur dans les établissements financiers et ses principales sources est une question centrale aussi bien pour les actionnaires que pour les gestionnaires de portefeuilles. Les analystes financiers s’accordent sur le fait que la création de valeur résulte d’un mix de facteurs qualitatifs et quantitatifs.  

    L’analyse du poids des principaux facteurs et de leur contribution à la création de valeur totale permet une meilleure compréhension de la performance dans ces institutions et contribue ainsi à la réduction des asymétries d’informations qui existent entre les deux parties à savoir les actionnaires et le management.  

    Le travail de recherche a été présenté par M. Anis MNEJJA et les résultats montrent que la principale source de création de valeur dans les établissements financiers Tunisiens est exogène et qu’elle résulte principalement de simples opérations d’arbitrage financier.

     

  • THE EFFECTS OF STOCK SPLITS AND STOCK DIVIDENDS ON RETURNS AND TRADING VOLUME: EVIDENCE FROM THE BVMT

    29 mar 2011

    Lieu: 

    Siège de l’AIB/IFBT, Tunis

    Durant le premier semestre de l’année 2011, l’AIB et l’IFBT ont organisé une troisième rencontre sur le thème « Le contenu informatif de la division  et de l’attribution gratuite des actions: approche par le rendement et le volume de transaction ».

    Dans le cadre de ce séminaire, M. Wissam DAADAA a présenté les résultats de ses travaux de thèse de doctorat sur le sujet. Le travail de recherche présenté a permis d’apporter un éclairage sur l’effet des opérations de division et d’attribution des actions gratuites sur le marché boursier tunisien.  

    Le sujet traité a suscité un débat intéressant entre les présents. Les questions ont tourné autour des motivations menant les preneurs de décision à opter pour les opérations de distribution gratuite d’actions. Le débat a aussi mis l’accent sur les circonstances particulières dans lesquelles sont déclenchées ces opérations. En effet, elles interviennent généralement après une période de forte hausse des cours, suite à la diffusion d’une information positive sur le marché notamment une augmentation des dividendes ou encore après une forte activité de transaction et durant une période de performance favorable. 

    La problématique soulevée dans ce séminaire est importante dans la mesure où elle a une portée prescriptive vis-à-vis des décideurs sur le marché boursier.

    En effet, des opérations de distribution gratuite d’actions bien exploitées permettent d’ouvrir de nouveaux horizons et d’améliorer la performance et la rentabilité des titres.

  • L’EVALUATION ET LES DETERMINANTS DE LA PERFORMANCE DES SICAV TUNISIENNES

    20 déc 2010

    Lieu: 

    Siège de l’AIB/IFBT, Tunis

    La deuxième rencontre a été organisée en décembre 2010 et a traité le thème de « L’évaluation et les déterminants de la performance des SICAV Tunisiennes ».  

    L’objectif était d’apporter un éclairage sur l’évaluation et les déterminants de la performance de la gestion collective en Tunisie en ayant recours à l’utilisation de modèles issus de la recherche financière sur le sujet et par le biais de questionnaires auprès de gérants de portefeuille.

  • LE MARCHE DES BLOCS DE TITRES EN TUNISIE

    05 nov 2010

    Lieu: 

    Siège de l’AIB/IFBT, Tunis

    La première rencontre a été organisée en novembre 2010 et a porté sur le thème «  Le marché des blocs de titres en Tunisie ». 

    Les questions ont tourné autour du rôle du marché de blocs en Tunisie, la possibilité d’améliorer les coûts d’exécution des ordres de grande taille et l’impact des transactions de blocs sur la volatilité et la liquidité du marché.  

    Le débat a mis aussi l’accent sur l’évolution de la réglementation relative aux marchés de blocs.

  • TABLE RONDE : « BILAN ET PERSPECTIVES DU MARCHE ALTERNATIF »

    01 avr 2010

    Lieu: 

    La Maison de l’Entreprise, Les Berges du Lac

    Dans le cadre de sa participation à l'effort de promotion et de développement du marché financier, l’AIB a organisé, en collaboration avec la Bourse de Tunis et Leaders, courant le mois d’avril 2010, une table ronde intitulée « Bilan et Perspectives du Marché Alternatif ».  

    Le débat était très riche en présence des professionnels de la finance et des professionnels du capital risque. Plusieurs questions ont été débattues dont notamment celles liées aux avantages et aux facilités accordées aux entreprises naissantes et aux PME pour accéder au marché alternatif.   Les intervenants ont  également présenté l’environnement du marché et les différents conflits d’intérêt qu’ils subissent tel que la forte présence des banques et leurs filiales SICAR qui présentent un financement concurrent par rapport à l’appel public à l’épargne, le souci permanent des PME, dont la majorité écrasante sont des entités familiales, quant à la composition du capital etc.… 

    Cette rencontre a permis de dresser un premier bilan quinquennal du marché alternatif, de mettre en exergue ses défaillances et de dégager des idées pour ses perspectives d’avenir dans l’espoir que  ce marché trouve  son chemin avec l’ensemble des réformes engagées et l’effort national dans ce sens.

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